Rata inflației va crește considerabil în următoarele luni, urcând mult deasupra valorilor indicate de prognoza din mai 2025 pe orizontul scurt de timp, avertizează Banca Centrală, într-o primă ieșire publică după asumarea legii austerității fiscale. Ei explică și ce se va întâmpla pe termen lung: efectele nu mai sunt negative.

Pe orizontul mai îndepărtat de timp, adaugă bancherii centrali, pachetul de măsuri fiscal-bugetare e însă de natură să intensifice presiunile dezinflaționiste ale factorilor fundamentali, în principal prin efectele exercitate asupra cererii agregate, și să susțină o corecție relativ rapidă și consistentă a deficitului de cont curent, cu implicații favorabile asupra costurilor de finanțare a economiei și asupra cursului de schimb al leului, inclusiv în perspectivă.

Ce mai transmite BNR în comunicatul de marți:

• Economia a stagnat în trimestrul I 2025, evoluție ce face probabilă o deschidere mai evidentă a deficitului de cerere agregată. (Deficitul de cerere agregată, în macroeconomie, se referă la situația în care cererea totală de bunuri și servicii într-o economie este mai mică decât oferta disponibilă la un anumit nivel de preț. Aceasta duce la o subutilizare a resurselor economice, cum ar fi forța de muncă și capitalul, și poate provoca o scădere a producției și a ocupării forței de muncă. În termeni mai simpli, deficitul de cerere agregată înseamnă că oamenii nu cumpără suficient pentru ca economia să funcționeze la capacitate maximă- n.red)

• Față de aceeași perioadă a anului trecut, avansul PIB a înregistrat o nouă scădere în T1 2025, la 0,3%, de la 0,5% în ultimul trimestru din 2024.

Cererea internă a continuat însă să-și accelereze creșterea în termeni anuali, în principal pe seama dinamicii formării brute de capital fix, care a consemnat un salt, revenind consistent în teritoriul pozitiv, în timp ce consumul gospodăriilor populației și-a încetinit considerabil creșterea, dar a rămas principalul motor al avansului PIB.

• Exporturile cresc mai lent decât importurile. Drept urmare, deficitul comercial și-a reaccelerat puternic creșterea față de aceeași perioadă a anului trecut, iar deficitul de cont curent și-a păstrat ritmul înalt de creștere în termeni anuali.

• Cele mai recente date și analize indică o creștere moderată a economiei în termeni trimestriali în trimestrul II 2025

• Astfel, în luna aprilie 2025, vânzările cu amă­nuntul au continuat să-și încetinească creșterea în termeni anuali, în timp ce serviciile prestate populației au recuperat în mare parte scăderea consemnată în trimestrul precedent. Dinamica anuală a volumului lucrărilor de construcții a reintrat foarte ușor în teritoriul negativ, însă producția industrială și-a accentuat puternic contracția în raport cu aceeași perioadă din anul precedent.

• Pe piața muncii, noile date arată scăderi ale efectivului salariaților din economie în lunile martie și aprilie 2025, dar și o scădere a ratei șomajului BIM (Biroul Internațional al Muncii) pe ansamblul intervalului aprilie-mai, după ce aceasta a urcat la 6% în trimestrul I.

• Dinamica anuală a salariului brut nominal a continuat să se reducă însă relativ lent în aprilie 2025, rămânând pe palierul de două cifre, iar cea a costului unitar cu forța de muncă din industrie a înregistrat un nou salt în debutul trimestrului II, ajungând la 21,8%.

• Incertitudinile sunt asociate măsurilor corective suplimentare ce vor fi probabil adoptate în perspectivă în scopul continuării consolidării bugetare în conformitate cu Planul bugetar-structural pe termen mediu convenit cu CE și cu procedura de deficit excesiv.

• Absorbția și utilizarea fondurilor europene, în principal a celor aferente programului Next Generation EU, sunt esențiale pentru contrabalansarea parțială a efectelor contracționiste ale consolidării bugetare și ale conflictelor geopolitice/comerciale, precum și pentru realizarea reformelor structurale necesare, inclusiv a tranziției energetice.

Următoarea ședință a CA al BNR dedicată politicii monetare va avea loc în data de 8 august 2025.

Distribuie Distribuie Comentarii