Hopa, ce se întâmplă în Rusia?
Cetățenii și companiile din Rusia retrag sume fără precedent din sistemul bancar, alimentând temeri tot mai mari privind o posibilă confiscare a depozitelor de către Kremlin pentru a susține efortul de război, pe fondul intensificării atacurilor cu drone ucrainene. Acest exod masiv de capital, care atinge valori record, pune o presiune semnificativă asupra lichidităților băncilor și subminează capacitatea guvernului de a finanța conflictul, conform unei analize publicate de Washington Post.
Miliarde de ruble au părăsit sistemul bancar rusesc în ultimele luni, marcând un flux record de numerar. Numai în primele două săptămâni din august, retragerile au totalizat aproape 3,4 miliarde de dolari (286,4 miliarde de ruble), adăugându-se celor 7,3 miliarde de dolari retrase în iulie și celor peste 4,5 miliarde de dolari din iunie, potrivit datelor Băncii Centrale a Rusiei.
Taras Skvortsov, director executiv la Sberbank, cea mai mare instituție financiară de retail din Rusia, estimează că suma totală a retragerilor din acest an ar putea fi aproape dublă față de volumul înregistrat în primul an al invaziei pe scară largă a Ucrainei.
Teama de naționalizare și criza de lichiditate
Aceste retrageri masive generează probleme de lichiditate pentru bănci, un sector financiar deja sub presiune din cauza creșterii creditelor neperformante, rezultat al unui boom al creditării dirijat de guvern pentru a spori producția militară. Un fost înalt oficial rus din domeniul finanțelor, care a preferat să rămână anonim, a descris situația: „Dronele zboară. Clădirile ard. Nervozitatea crește. Iar înțelepciunea de zi cu zi a oamenilor ar putea să-și facă simțită prezența, făcându-i să înțeleagă că au nevoie de bani lichizi sub pernă și nu undeva în bănci, unde s-ar putea să nu-i mai recupereze niciodată.”
Oficialul a adăugat că „pentru unele bănci, aceasta este într-adevăr o problemă. Nu se așteptau la asta și au investit toți banii în altă parte, iar totuși oamenii vin și retrag jumătate de trilion de ruble pe lună.”
Alexandra Prokopenko, fostă consilieră a Băncii Centrale a Rusiei, a explicat că acest comportament reflectă o neîncredere profundă în sistemul bancar și financiar rus. „Toate acestea sunt o consecință a temerii că guvernul va lua măsuri împotriva sistemului bancar, că ar putea naționaliza depozitele”, a declarat Prokopenko. Deși consideră că naționalizarea este puțin probabilă, ea nu exclude posibilitatea ca autoritățile să impună limite la retrageri.
Suma totală retrasă în acest an a depășit deja cele 24,7 miliarde de dolari (2 trilioane de ruble) retrase în primul an după invazia din februarie 2022. În primele două săptămâni ale invaziei, 23 de miliarde de dolari au părăsit sistemul, iar guvernul a oprit exodul prin impunerea de controale stricte asupra capitalului și majorarea bruscă a ratelor dobânzilor.
Exodul capitalului corporativ și dificultățile de finanțare a războiului
Nu doar populația, ci și marile întreprinderi încearcă să-și mute banii în afara sferei de influență a autorităților de reglementare ruse, pe măsură ce îngrijorările privind posibile confiscări de active cresc. Această tendință agravează și mai mult problemele sistemului, conform fostului oficial. În al doilea trimestru al anului 2026, peste 9,4 miliarde de dolari au fost transferați în afara Rusiei, conform datelor Băncii Centrale.
„În fiecare lună se înregistrează un flux de ieșire semnificativ”, a declarat Taras Skvortsov pentru RBK Radio, adăugând că „dacă tendința continuă, lucrurile nu se vor îmbunătăți.”
Retragerile au subminat deja eforturile guvernului rus de a strânge fonduri pentru finanțarea războiului prin emisiunea de obligațiuni de stat. Luna trecută, Ministerul Finanțelor a fost nevoit să anuleze emisiunile planificate, în ciuda dependenței crescânde de acestea pentru a acoperi un deficit bugetar uriaș, alimentat de cheltuielile militare continue și o economie stagnantă. Skvortsov a menționat că problemele de lichiditate ale băncilor le împiedică să aloce fonduri pentru a cumpăra obligațiuni de stat.
Craig Kennedy, fost vicepreședinte al diviziei de investiții bancare la Bank of America Merrill Lynch și cercetător la Centrul Davis pentru Studii Ruse și Eurasiatice al Universității Harvard, a subliniat gravitatea situației: „Dacă există un semn de rău augur al unei extinderi imperiale excesive, acesta este în mod clar unul dintre ele. Marile puteri nu se confruntă cu eșecuri repetate în ceea ce privește obligațiunile de stat în plin război.” El a adăugat că băncile ruse, sub ordine guvernamentale de a crește creditarea sectorului de apărare, „par să aibă o expunere atât de mare față de debitori neviabili, încât nu sunt sigure cum va avea loc restructurarea, când va avea loc și cât din această pierdere vor trebui să suporte.”
Presiuni economice și semne de disidență
Deficitul bugetar pentru perioada ianuarie-iulie se ridică deja la 6,46 trilioane de ruble (76,1 miliarde de dolari), depășind cu mult prognoza de 3,8 trilioane de ruble pentru întregul an. Această situație alimentează temerile că Kremlinul ar putea confisca veniturile marilor întreprinderi pentru a finanța războiul. Un colaborator al unui miliardar rus a afirmat: „Dacă guvernul are nevoie de lichidități, Putin va recurge pur și simplu la confiscarea activelor. Nu-i pasă. Și cred că în această direcție se îndreaptă lucrurile.” De asemenea, a adăugat: „Există senzația că puterea politică nu mai este la fel de stabilă, iar aceasta este o perioadă în care e mai bine să nu fii prezent.”
Presiunea asupra finanțelor Rusiei este atât de mare încât a determinat schimbări de personal la nivel înalt. Andrei Klepach, economistul-șef al VEB, una dintre cele mai mari bănci de stat din țară, a fost demis din funcție după ce a declarat că Rusia nu poate câștiga un război de uzură împotriva Ucrainei atâta timp cât Kievul este susținut de Occident.
„Nu vom câștiga competiția în acest război de uzură”, a afirmat Klepach într-o prezentare susținută în luna mai și difuzată în mass-media săptămâna trecută. „Trăim cu iluzia că totul [în Ucraina] se va prăbuși. Nu s-a întâmplat și nu se va întâmpla. Între timp, costurile pe care le suportăm sunt în creștere.”
Anxietatea a crescut și mai mult de când Ucraina și-a extins campania cu drone împotriva instalațiilor petroliere rusești, eliminând peste 30% din capacitatea de rafinare a țării și provocând cea mai gravă criză a combustibilului de la căderea Uniunii Sovietice. În iunie, Banca Centrală a Rusiei a fost nevoită să limiteze o reducere preconizată a ratei dobânzii din cauza temerilor că majorările prețurilor la combustibil ar putea stimula inflația. Această panică s-a răspândit rapid pe piața obligațiunilor, determinând creșterea ratelor dobânzilor până la 17% pentru obligațiunile de stat pe 10 ani și forțând Ministerul Finanțelor să amâne emisiunile viitoare.
De asemenea, atacurile Ucrainei asupra rafinăriilor rusești de petrol, precum și asupra rețelei extinse de depozite aparținând Wildberries, cel mai mare retailer online din Rusia, afectează profiturile miliardarilor ruși. Peste 20 de depozite Wildberries au fost lovite de la 18 iulie, distrugând mărfuri estimate la peste 6 miliarde de dolari și provocând daune de peste 3 miliarde de dolari infrastructurii companiei. Asociatul miliardarului rus a comentat că „asta îi costă bani pe acești oameni. Trebuie să bage mâna în buzunar. Nu sunt obișnuiți să aibă toate aceste probleme.”
Precedentul naționalizărilor și evaziunea capitalului
Deja, mai multe întreprinderi deținute de miliardari ruși au fost vizate de guvern într-o campanie de naționalizare care, numai anul trecut, a dus la confiscarea unor active în valoare de 51,5 miliarde de dolari în favoarea statului, potrivit procurorilor ruși. În iunie, statul rus a confiscat active în valoare de 7,6 miliarde de dolari (550 de miliarde de ruble) legate de Vadim Moshkovich, fondatorul Rosagro, unul dintre cele mai mari holdinguri agricole din Rusia, după ce miliardarul a fost reținut și acuzat de fraudă la scară largă. Aceasta a fost cea mai mare confiscare de active din Rusia de la începutul invaziei pe scară largă. Printre cei care și-au pierdut activele în favoarea statului se numără și Dmitri Kamenschik, fost proprietar al aeroportului Domodedovo din Moscova, precum și Konstantin Strukov, care controla una dintre cele mai mari mine de aur din țară.
Economia rusă s-a blocat în prima jumătate a anului 2026, creșterea produsului intern brut scăzând la 0,3%, comparativ cu 1,2% în prima jumătate a anului 2025. Unii economiști susțin că eforturile Kremlinului de a canaliza creditarea bancară către creșterea producției militare sufocă economia civilă, mai ales deoarece ratele ridicate ale dobânzilor și inflația lasă băncile și companiile cu puține fonduri disponibile pentru investiții în sectoarele non-militare. Deocamdată, însă, războiul administrației Trump cu Iranul a determinat o nouă creștere a prețurilor petrolului și i-a oferit Kremlinului o ușurare parțială de pe urma constrângerilor bugetare. Veniturile statului rus din petrol și gaze au crescut cu 60% în iulie față de aceeași lună a anului precedent, pe fondul creșterii prețurilor globale la petrol, dar sunt încă cu 11% mai mici în perioada ianuarie-iulie față de aceeași perioadă a anului trecut.
În acest context, scoaterea banilor din țară a devenit o prioritate. „Nu este un loc în care ai vrea să faci afaceri”, a adăugat asociatul miliardarului. „Dacă poți scoate bani din țară, o faci.” Un director de afaceri din Moscova a confirmat: „Toți cei care pot încearcă să scoată bani din țară, dar devine din ce în ce mai dificil să faci asta.” Un canal cheie pentru scoaterea banilor din Rusia, pe fondul restricțiilor guvernamentale tot mai severe asupra transferurilor mari de numerar în străinătate, implică deschiderea de conturi de brokeraj în țările vecine Kazahstan, Kârgâzstan și Armenia. „De acolo, acești bani pot fi investiți în întreaga lume”, a explicat fostul oficial din domeniul finanțelor.
Vocile disidente ale oficialilor
Pe măsură ce cresc îngrijorările cu privire la costul financiar tot mai mare al războiului, mai mulți înalți oficiali ruși au avut intervenții publice rare în ultimele săptămâni. German Gref, directorul Sberbank, s-a abătut de la linia oficială la sfârșitul lunii iunie, declarând public că toată lumea dorește ca războiul să se încheie cât mai curând posibil. Apoi, la începutul lunii august, influentul primar al Moscovei, Serghei Sobianin, s-a pronunțat împotriva apelurilor membrilor parlamentari cu poziții radicale de a orienta și mai mult economia către război.
„Dacă nu există economia vieții pașnice în sine, nu vor mai exista impozite, nici venituri pentru populație, situația politică va fi complet diferită, iar atunci nu vom avea succes nici în război”, a declarat Sobianin pentru TASS, o agenție de știri de stat. „Iar a distruge viața, a distruge economia civilă, înseamnă a distruge țara însăși.”
Explorează subiectele:
